下片层层铺叙带湖新居的园林亭台，水木花草的胜境。据《稼轩记》载：“田边立亭曰植杖，若将真秉耒耨之为者。东冈西阜，北墅南麓，以青径款竹扉，锦路行海棠，集山有楼，婆娑有堂，信步有亭，涤砚有渚”。词则说东冈还须再盖一所茅顶书斋，窗子全部临水而开。为方便在小船上钓鱼，要在湖边先种上柳树；插上篱笆保护竹枝，可不要妨碍观看梅花。秋菊可以用来进餐，秋兰可以用来佩带，这些都留待我来时亲自栽种。屈原《九歌·礼魂》：“春兰兮秋菊，长无绝兮终古！”“留待先生手自栽”，示意如屈原一样志行高洁，不同流合污。最后又说自己的退隐是迫于无奈，壮志未成，在词人是很沉痛的。既“沉吟久”，而又“徘徊”，正见积极用世与退隐林下的矛盾心情。

　　词一起托物鹤猿，归思如见。继以一去声“甚”字领起四个四言短句，作扇面对（即一、三对仗，二、四对仗），音节急促，气势流贯。下片亦以一去声“要”字领四个四言短句，结构与上片全同。但音节徐缓，情韵悠悠。前者充分表现他愤世之怀，后者则闲适之意，流漾于外。至结处，方以“沉吟久”稍作停顿，转出“此意徘徊”的复杂心理。周济《介存斋论词杂著》指出：“北宋词多就景抒情，……至稼轩、白石一变而为即事叙景。”即事叙景在辛词中确不少见，它不同于以情为中心的就景抒情，而是以叙事为主体，抒情如血脉流贯其中，以写景作为叙事的烘染或铺垫，如本词下片那一大段关于著茅斋、开轩窗、种柳、观梅、餐秋菊、佩春兰等事项的设想安排，都可看出艺术手法与北宋词人之不同处。

　　南宋文人们的生活和北宋一样，仍是得天独厚（天者，皇帝也）。他们没有像杜甫那样“朝扣富儿门，暮随肥马尘。残杯与冷炙，到处潜悲辛”（《奉赠韦左丞丈二十二韵》）；也不会像孟郊那样“借车载家具，家具少于车”（《借车》），弄得一身尴尬。为官的时候，自然有优渥的待遇，暂时辞职或致仕，也仍可优悠林下，坐享天年。在本词和“带湖之什”的许多篇中，都可见到这种富贵奢华景象，可贵的是辛弃疾无论顺境逆境始终未忘“看试手，补天裂”（《贺新郎·同甫见和，再用韵答之》）收复失地完成南北统一的大业。

创作背景

　　这首词写于宋孝宗淳熙八年（1181年），辛弃疾时年四十二岁，在江西路安抚使任上。他是二次任江西路的官员，对江西的地理山川比较熟悉，因而就选中了上饶的带湖一带，修建了新居，作为将来退隐之处，取名为“稼轩”。这年新居已基本建成，就写了这首词。